Wat is je bureau waard, wie wil het kopen, en hoe zorg je dat je niet als laatste aan tafel beseft dat je te vroeg of te laat bent? Een rapport over M&A en verkoop voor digitale en marketingbureaus.
IKAg is het kennisplatform voor de waardering, verkoop en overname van digitale en marketingbureaus in Belgie en Nederland.
In het kort
Laatst bijgewerkt: juni 2026. Cijfers indicatief voor de Belgische en Nederlandse markt.
Wanneer kun je je bureau het best verkopen?
De moeilijkste vraag bij verkopen is niet hoeveel. Het is wanneer. En die vraag heeft twee wijzers die zelden gelijk lopen.
De markt tikt op zijn eigen klok.
Of kopers willen kopen hangt af van zaken waar jij niets aan kunt doen: rente, economische groei, politieke onzekerheid en hoeveel kapitaal er rondzwerft. Toen de rente vanaf augustus 2022 steeg, viel het overnameklimaat stil. In het Nederlandse jargon van die periode werd het "guur".1 Bureaus zagen hun budgetten krimpen op het moment dat geld duur werd. Geen prettige combinatie als je net wilde verkopen.
In 2024 keerde het tij, en in 2025 brak het door. Wereldwijd was 2025 het sterkste M&A-jaar sinds 2021: volgens Bain klom de dealwaarde met circa 40% naar ongeveer 4,9 biljoen dollar, het op een na hoogste niveau ooit.2 BCG houdt het op ruwweg 3,0 biljoen, een stijging van 31%, maar telt strenger.3 Het verschil tussen die cijfers is geen detail: het zegt iets over hoe voorzichtig je elke "recordcijfer"-kop moet lezen.
Jouw bureau tikt op de zijne.
De tweede wijzer is je eigen bedrijf. Is het klaar? Draait het zonder jou? Staan de cijfers er drie jaar op rij netjes bij? Een markt die piept van het kapitaal helpt je niets als je dossier rammelt. Omgekeerd: een ijzersterk bureau verkoopt ook in een matig jaar, alleen tegen een iets soberder multiple.
De kunst is om die twee wijzers te laten samenvallen. Dat lukt zelden per ongeluk. Het lukt door je bureau twaalf tot vierentwintig maanden vooraf op te bouwen naar de staat waarin een koper het wil, en dan te wachten tot de markt meezit. Dit rapport gaat over allebei: hoe de markt er nu bij ligt, en wat jij in de tussentijd kunt doen.
Een waarschuwing vooraf. De meeste cijfers over bureauwaarderingen komen van Angelsaksische overnameadviseurs die hun eigen "onderzoek" publiceren, in ponden en dollars, met een Brits of Amerikaans kopersveld. Handig als richtsnoer, gevaarlijk als evangelie. Waar we kunnen, leggen we daar Belgische en Nederlandse cijfers naast.
Hoe ziet de overnamemarkt voor bureaus er nu uit?
De Benelux is een kleine vijver met opvallend veel hengelaars. En aan de top van de sector staat het hele businessmodel in brand.
Bijna 2.000 deals, en de Benelux speelt mee.
Tussen 2020 en 2024 vonden er in Europa bijna 2.000 bureautransacties plaats.4 Na een trage periode kwam er een duidelijke heropleving in de tweede helft van 2024, met een piek in het vierde kwartaal. Het Verenigd Koninkrijk leidt met 631 deals, gevolgd door Frankrijk (254), de DACH-regio (197) en de Nordics (140). De Benelux noteerde eveneens 140 deals, waarvan 99 in Nederland. Strategische kopers blijven over de hele periode de dominante kracht.
Wat in 2025 begon, zet door in 2026, maar tweeledig. In het eerste kwartaal van 2026 daalde het aantal transacties met ongeveer 30% terwijl de totale waarde steeg: volgens S&P Global zo'n 861 miljard dollar, het hoogste eerste kwartaal in vijf jaar.5 Met andere woorden: er gebeuren minder, maar grotere deals. Strategische kopers waren goed voor ongeveer 82,5% van de activiteit.5 Private equity zit op meer dan 2,2 biljoen dollar aan ongebruikt kapitaal, en add-ons (een platform dat een kleiner bureau inlijft) vormden ongeveer driekwart van alle buy-outs.5 Voor de Benelux is de verwachting dat 2026 meer deals brengt dan 2025: het sentiment is beter en er zit een stuwmeer aan uitgestelde dossiers in de pijplijn.6
Het verhaal aan de top: schaal beschermt niet meer.
WPP, ooit de grootste reclamegroep ter wereld, gaf in 2026 het holdingmodel op. Lees die zin nog eens.
De cijfers zijn niet mals. De omzet van WPP zakte in 2025 met 8,1% naar 13,55 miljard pond, het dividend werd met 62% gekortwiekt, en in december 2025 vloog het bedrijf na bijna dertig jaar uit de FTSE 100.7 De beurswaarde kelderde van 25 miljard pond in 2016 naar minder dan 3 miljard. Het verloor de Noord-Amerikaanse media van Coca-Cola, goed voor zo'n 700 miljoen dollar, aan Publicis, en IBM aan Omnicom.8
De klap op de vuurpijl kwam in februari 2026. Met de strategie "Elevate28" kondigde nieuwe CEO Cindy Rose aan dat WPP de holdingstructuur volledig verlaat en een enkel, geintegreerd, AI-gedreven bedrijf wordt rond vier eenheden.9 Het bedrijf dat het overnemen tot kunstvorm verhief, knipt zichzelf weer aan elkaar.
Aan de andere kant van het bord: de fusie van Omnicom en Interpublic sloot op 26 november 2025, na goedkeuring van de Amerikaanse mededingingsautoriteit in juni en de aandeelhouders in maart.10 De gecombineerde groep telt ongeveer 25 miljard dollar omzet en meer dan 100.000 medewerkers, en is daarmee de grootste reclamegroep ter wereld. Doelstelling: 750 miljoen dollar synergie, inmiddels opgetrokken richting 1,5 miljard.10 Publicis groeide intussen organisch met 4,5% in het eerste kwartaal van 2026 en heeft 1 miljard euro klaarliggen voor overnames.9
De les voor de lezer is ongemakkelijk en bevrijdend tegelijk. Schaal alleen redt je niet. Het model van de generalistische holding staat onder druk van consultants zoals Accenture Song, van in-housing bij adverteerders, van Meta en Google die de onderkant opslokken, en van AI die productie en mediaplanning uitholt. Een scherp, gespecialiseerd bureau van veertig man kan vandaag relevanter zijn dan een netwerk van vierduizend.
En de Belgische cijfers dan?
Wie de gecumuleerde brutomarge van de Belgische top-50 optelt, ziet ze verdubbelen: van ongeveer 250 miljoen euro in 2011 naar ruim 510 miljoen euro in 2025.11 Tegelijk democratiseert de markt. De top-5 controleerde in 2020 nog 44% van de zichtbare sectorwaarde, in 2025 is dat gedaald naar ongeveer 30%.11 De middenmoot pakt structureel marktaandeel. Dat betekent meer bureaus die een levensvatbare schaal halen zonder te fuseren, en een markt die minder afhangt van een handvol reuzen. Goed nieuws voor wie wil verkopen: er zijn meer gezonde, middelgrote spelers die zelf koper kunnen worden.
Wat is je bureau waard?
De rekensom lijkt simpel: winst maal een getal. Het hele spel zit in dat getal, en in welke winst je precies bedoelt.
Van EBITDA naar wat er op je rekening komt.
Bureaus worden doorgaans gewaardeerd op een veelvoud van de aangepaste EBITDA: de winst voor interest, belastingen en afschrijvingen, genormaliseerd over de recente twaalf maanden.12 De mechaniek verloopt in stappen. Eerst bepaal je de genormaliseerde EBITDA. Die vermenigvuldig je met een multiple op basis van sector en vergelijkbare deals: dat geeft de ondernemingswaarde (enterprise value). Daarna corrigeer je voor nettoschuld, een normaal niveau werkkapitaal en bepaalde vaste activa. Wat overblijft is de aandelenwaarde: het bedrag dat naar de aandeelhouders gaat.12
"Genormaliseerd" is hier het sleutelwoord. Een koper telt jouw bovengemiddelde bestuurdersloon, je leasewagen voor je schoonbroer en die eenmalige meevaller er gewoon weer bij of af. Een schoon, verdedigbaar EBITDA-cijfer is letterlijk geld waard.
Omzet, EBITDA of SDE?
Voor grotere bureaus is EBITDA de standaard. Voor kleine, sterk oprichtersafhankelijke bureaus wordt soms SDE gebruikt (seller's discretionary earnings: de EBITDA plus het loon en de voordelen van de eigenaar). De multiple op SDE ligt doorgaans lager dan op EBITDA.12
Omzetmultiples bestaan ook, maar gedragen zich eerder als een plafond dan als een methode: grofweg 0,5x tot 2,5x de omzet, met ongeveer 1x de omzet als bovengrens voor de meeste bureaus.13 Ze duiken vooral op bij snelgroeiende of nog niet winstgevende bureaus, of wanneer er software in de business zit en de koper een techbedrijf is. Voor een doorsnee bureau geldt: het draait om winst, niet om omzet. Een bureau dat veel omzet draait en weinig overhoudt, is precies het soort bureau waar een koper beleefd voor bedankt.
De beursgenoteerde holdings als ijkpunt.
De grote genoteerde groepen geven een ondergrens-gevoel voor de markt. Hun gemiddelde EV/EBITDA-multiple zakte de voorbije maanden flink, deels door economische onzekerheid. Een momentopname uit medio 2025:
| Groep | Land | EV/EBITDA | EBITDA-marge |
|---|---|---|---|
| Publicis | FR | 7,6x | 20% |
| Omnicom | VS | 7,0x | 16% |
| IPG | VS | 6,1x | 18% |
| Dentsu | JP | 5,6x | 15% |
| WPP | VK | 5,5x | 11% |
| M&C Saatchi | VK | 5,4x | 9% |
| Gemiddelde | 6,2x | 15% |
Samengesteld uit beursdata, medio 2025. De grootste, traagste, generalistische spelers noteren rond 5x tot 7x. Dat is precies waarom schaal alleen geen premie meer oplevert.
Het multiple-raster per discipline.
De Britse overnameadviseur Cactus publiceerde een raster van indicatieve EBITDA-multiples per bureautype en grootte.14 Het is in ponden en weerspiegelt het Britse kopersveld, dus lees het als richting, niet als wet. Voor Belgie en Nederland liggen de reele multiples doorgaans wat lager en zijn de deals kleiner. Maar de vorm klopt: hoe groter en hoe meer gevraagd je specialisme, hoe hoger de vork.
| Discipline | ~€250k EBITDA | ~€1m | ~€2m | ~€5m |
|---|---|---|---|---|
| Tech / AI / data consulting | 3x-4x | 6x-8x | 8x-10x | 10x-15x |
| Data & analytics | 3x-4x | 6x-8x | 8x-10x | 10x-15x |
| Digital marketing / growth | 2x-3x | 6x-8x | 7x-9x | 9x-12x |
| Performance marketing | 2x-3x | 5x-7x | 7x-9x | 9x-12x |
| Creative / brand & strategy | 2x-3x | 6x-8x | 7x-9x | 9x-12x |
| Design & development | 2x-3x | 5x-6x | 7x-8x | 9x-10x |
| Content production | 2x-3x | 5x-6x | 7x-8x | 9x-10x |
| Media planning / buying | 2x-3x | 5x-6x | 7x-8x | 9x-10x |
| PR / comms | 2x-3x | 5x-7x | 7x-9x | 9x-12x |
Bron: Cactus, M&A Readiness & Valuations Framework, 2025 (omgerekend en ingekort, oorspronkelijk in GBP). Indicatief voor BE/NL, niet absoluut.
Geen waardering, geen belofte, geen vervanging voor een adviseur. Een vingeroefening op basis van het Cactus-raster, om een orde van grootte te voelen.
Ranges op basis van het Cactus-raster (VK, oorspronkelijk GBP). Voor Belgie en Nederland liggen reele uitkomsten vaak aan de onderkant. Een echte waardering hangt af van groei, klantenspreiding, recurring omzet, management en dealstructuur. IKAg is geen overnameadviseur en dit is geen financieel advies.
Welke factoren verhogen de waarde van je bureau?
Twee bureaus met dezelfde EBITDA krijgen een totaal verschillende multiple. Het verschil zit in een handvol dingen die je vandaag al kunt beginnen rechtzetten.
De sterkste hefboom van allemaal. Bureaus met 80% of meer aan retainer-omzet halen volgens FE International 5x tot 7x EBITDA, terwijl projectgedreven bureaus op 3x tot 4,5x blijven steken.15 Voorspelbare omzet is goud. Eenmalige projecten zijn applaus zonder abonnement.
De drempel die kopers keer op keer noemen. Een marge boven 20% signaleert operationele discipline en prijskracht.16 Daaronder rinkelt een alarmbelletje: druk je teveel uren weg, koop je teveel media in, of reken je gewoon te weinig?
Geen enkele klant mag teveel wegen. De vuistregel: niet meer dan 10% tot 20% van je omzet bij een enkele klant, en je top drie samen onder 25%.16 Een klant boven 30% kan een deal alleen al doen ontsporen. Een koper koopt geen bureau, hij koopt het risico dat een groot logo morgen vertrekt.
De grootste verborgen korting. Als alle relaties, beslissingen en creatieve eindverantwoordelijkheid bij de oprichter liggen, koopt een koper een tijdbom met een vertrekdatum.16 Een managementteam dat de sleutelrollen invult zonder jou haalt het belangrijkste risico van tafel.
Werk in een groeiend, gevraagd en minder competitief deel van de markt.17 Bied iets wat de klant niet zelf in huis heeft en wat de meeste andere bureaus niet kunnen leveren. Eigen tooling, methodes of data die je niet zomaar kopieert, duwen de multiple omhoog.
Personeelsverloop, opleiding en een vast team in plaats van een leger freelancers: harde signalen voor een koper.17 In een sector waar de mensen 's avonds met de lift naar beneden gaan, is een ploeg die blijft een deel van de prijs.
De wildcard: AI.
Tot 2024 was AI vooral een rem op deals: niemand wist wat het met marges en koppen zou doen. Begin 2026 is dat gekanteld. Volgens J.P. Morgan is AI van deal-vertrager een deal-versneller geworden.15 Bureaus die AI echt in hun delivery hebben zitten, met snellere productiecycli en meer output per strateeg, krijgen een premie. Bureaus die achterlopen, een korting. De ironie wil dat dezelfde technologie die bureaus uitholt aan de onderkant, aan de overnametafel net waarde toevoegt, mits je kunt aantonen dat het bij jou werkt en niet alleen in de pitch staat.
De sector ziet vier breuklijnen: efficientie versus authenticiteit, disintermediatie door klanten die zelf AI inzetten, een verschuiving van routinewerk naar strategie, en een arbeidsmarkt waar juniorrollen verdampen en hybride talent schaars wordt. Wie zijn bureau hierop herpositioneert, bouwt waarde. Wie wacht, bouwt een korting.
Wie koopt digitale en marketingbureaus in Belgie en Nederland?
Wie koopt jouw bureau, en waarom? Het antwoord bepaalt niet alleen de prijs, maar ook hoeveel je ervan in cash ziet, hoe lang je nog moet blijven en of je merk de verkoop overleeft.
Twee motoren: strategisch en financieel.
De overnamemarkt draait op twee motoren. De eerste is de strategische koper: een bedrijf dat jouw bureau koopt om er beter van te worden, door een capaciteit of een regio toe te voegen. De tweede is de financiele koper: private equity, die bureaus bundelt tot een grotere groep om die later met winst door te verkopen. In 2025 was die tweede motor opvallend druk: add-ons, waarbij een bestaand platform een kleiner bureau inlijft, vormden ongeveer driekwart van alle private-equity buy-outs.5 Begrijp welke motor naar jou kijkt, en je begrijpt meteen welke deal je kunt verwachten.
Vullen een capaciteit of een geografische leemte op. Vaak een volledige overname, in cash, met een prestatie-earnout.17
Bouwen een gespecialiseerde groep om die binnen drie tot vijf jaar door te verkopen aan een grotere investeerder of groep. Structuur meestal een mix van cash en aandelen.17
Een opkomende trend: technologiebedrijven die een bureau kopen om hun platform aan te vullen met diensten. Doorgaans 100% in cash met een earnout.17
Minder gretig in deze sector, tenzij je hooggespecialiseerd bent of strategiewerk levert. Ze pluggen een gat, herdopen en integreren. 100% in cash met earnout.17
Gericht op geografische uitbreiding. Doorgaans volledige overnames, met dealstructuren tussen volledig cash en een mix van cash en aandelen.17
Voor wie waarde wil verzilveren maar zelfstandig wil doorgroeien. Typisch wordt 40% tot 60% bij exit betaald, de rest rolt door in aandelen of leningen in een nieuwe vennootschap.17
De wereldspelers: een nieuwe wereldorde.
Aan de top van de markt is in een jaar tijd meer veranderd dan in het decennium ervoor. De grote holdings die de reclamewereld dertig jaar lang onder elkaar verdeelden, staan er plots heel verschillend bij. Belangrijk om te kennen, ook al koopt zo'n reus zelden rechtstreeks een Benelux-bureau: wat hier beweegt, golft door tot bij de platforms die wel naar jou kijken.
Omnicom plus IPG, de nieuwe nummer een. De fusie sloot op 26 november 2025 en schiep meteen de grootste reclamegroep ter wereld: samen ongeveer 25 miljard dollar omzet en meer dan 100.000 mensen, met een synergiedoel richting 1,5 miljard dollar.10 Een koper van deze schaal kijkt zelden naar een bureau van veertig man, tenzij je een schaars specialisme of een ontbrekende regio toevoegt.
Publicis, de data- en AI-winnaar. Het presteert al jaren beter dan de rest: in 2024 een netto-omzet van bijna 14 miljard euro, organische groei van 5,8% en een operationele marge van 18%.24 Het is ook de hongerigste koper. In achttien maanden tijd kocht het onder meer Influential, Mars United Commerce, Lotame en BR Media, en het trok 800 tot 900 miljoen dollar uit voor overnames in 2025 alleen.24 Wie in data, identity, influencer of AI-productie zit, staat op zijn radar.
WPP, de waarschuwing. Ooit de grootste, zag het zijn omzet in 2025 met 8,1% dalen, vloog het uit de FTSE 100 na bijna dertig jaar, en gaf het begin 2026 het holdingmodel volledig op.7 Het levende bewijs dat schaal zonder focus geen bescherming meer biedt.
Havas en Dentsu, de herschikkers. Havas is sinds december 2024 weer een zelfstandig, beursgenoteerd bedrijf na de afsplitsing van moederbedrijf Vivendi, met de familie Bollore als grootste aandeelhouder rond 30%. Sindsdien deed het al meer dan tien overnames en kondigde het openlijk aan op zoek te zijn naar een grote deal.25 Dentsu worstelt en noteert onderaan de groep. Een herschikkende speler is vaak een koopgrage speler.
De buitenstaanders die de randen opeten.
De grootste druk op de holdings komt niet van elkaar, maar van buiten. Accenture Song, de creatieve en marketingtak van Accenture, hoort bij een groep met bijna 70 miljard dollar omzet die tientallen strategische overnames per jaar doet.26 Daarnaast eten Meta en Google de onderkant op met zelfbedieningstools, en kromp S4 Capital van WPP-oprichter Martin Sorrell fors nadat het te klein bleek voor de eigen ambitie. De grens tussen bureau, consultant en techbedrijf vervaagt, en dat verbreedt net het veld van mogelijke kopers.
Voor de meeste Belgische en Nederlandse bureaus is de relevante koper niet de reus aan de top, maar het platform een paar straten verderop.
De IT- en techgroepen als koper.
Een opvallende trend: technologie- en IT-dienstenbedrijven die bureaudiensten kopen om hun platform compleet te maken. Het Amerikaanse EPAM kocht in 2021 het Belgische, beursgenoteerde Emakina en gaf het begin 2026 een nieuwe naam.21 Carlyle bouwt naast DEPT ook aan het digitale-marketingbedrijf Incubeta.19 Voor deze kopers is jouw bureau geen creatief atelier maar een dienstenlaag bovenop hun technologie. Dat kan je groei een duw geven, maar het verandert wel grondig aan wie je 's ochtends je strategie uitlegt.
Het koperslandschap.
Eén beeld om de hele kopersmarkt in te ordenen. Horizontaal: van puur financieel (private equity) naar puur strategisch (een operationele koper). Verticaal: van lokaal verankerd in de Benelux naar wereldwijd. De grootte van de bol staat voor de relatieve schaal. De reuzen verdringen elkaar rechtsboven. Je realistische koper, voor de meeste bureaus, zit links in het midden.
De platforms in eigen tuin.
De Benelux heeft zijn eigen consolidatoren, en je kent ze waarschijnlijk. iO begon als Intracto op een zolderkamer, kreeg Waterland aan boord in 2018, en groeide via een dertigtal overnames uit tot ruim 2.000 specialisten en marktleider in Belgie en Nederland.18 DEPT werd in 2015 in Amsterdam opgericht, eerst met Waterland en sinds 2019 met Carlyle, en bouwde een internationale groep met een EBITDA rond 100 miljoen euro.19 Opvallend detail: dezelfde investeerder, Waterland, zat achter allebei de grootste Benelux-platforms. Daaronder zit een laag kleinere maar even actieve bouwers.
| Platform | Thuisbasis | Financiele partner | Actief sinds |
|---|---|---|---|
| iO | Herentals (BE) | Waterland | 2018 |
| DEPT | Amsterdam (NL) | Carlyle (eerder Waterland) | 2019 |
| Customer Collective | Belgie | Down2Earth Capital | 2019 |
| Springbok | Belgie | Indufin | 2020 |
| Ace | Nederland | Onafhankelijk | 2019 |
| 62Miles | Belgie | Vectis | 2021 |
| United Playgrounds | Nederland | terug bij oprichters (2026) | 2025 |
| Happy Horizon | Nederland | MG Partners | - |
Selectie van Benelux buy-and-build platforms. Bron: bedrijfscommunicatie en sectorbronnen, 2025-2026. Jaartallen en partners kunnen intussen gewijzigd zijn.
Stuk voor stuk potentiele kopers, en stuk voor stuk bewijs dat je niet naar Londen of New York hoeft te kijken voor een geloofwaardige exit. De waarschijnlijkste koper van een Belgisch of Nederlands bureau is een Belgisch of Nederlands platform, een paar maten groter dan jij.
Dieper: de Belgische kopers van eigen bodem.
Onder de grote platforms zit een laag die voor de meeste Belgische bureaus van vijf tot veertig man veel relevanter is. Kleinere, uitgesproken Belgische kopers, meestal gesteund door Belgische kmo-investeerders in plaats van internationale private equity. De multiples liggen er nuchterder, maar de culturele klik en de kans om aan boord te blijven zijn er groter. Een rondgang.
Dynamate, met Sofindev. Een West-Vlaamse IT- en digitale groep, gebouwd rond ERP-speler Christiaens (sinds 1982) en uitgebreid met de overnames van Harmonize IT, denk IT, Esign en Make it Fly. Nadat investeerder Sofindev in 2020 instapte, groeide de groep naar ruim 150 mensen en meer dan 1.000 klanten, en herdoopte ze zich in 2024 tot Dynamate. Digitale marketing is een van de drie business units. In februari 2026 kondigde Dynamate een fusie-intentie aan met IT-speler VanRoey, gesteund door Fortino Capital. Voor een web- of marketingbureau met een stevige technische poot is dit een logische lokale thuishaven.27
KIXX, met Think2Act. Het full-service marketing- en communicatiebureau uit Zedelgem, in 2008 opgestart door Mark Caelenberghe, telt ruim 35 mensen en haalde rond 7 miljoen euro omzet. Het integreerde eerder Magenta en Kliek en richtte Digital KIXX op. Eind 2022 stapte het Belgische kmo-investeringsfonds Think2Act, onder leiding van Koen Verhelst, in om de groei in Belgie en Nederland te versnellen, met nieuwe en complementaire overnames als uitgesproken ambitie.28
CNXT, oftewel Digitong plus Jakobus en Corneel. In Limburg bundelden het digitale marketingbureau Digitong uit Tongeren (online advertising en data) en het communicatiebureau Jakobus en Corneel (25 jaar ervaring in campagnes, vormgeving en events) hun krachten tot CNXT. Een schoolvoorbeeld van consolidatie op streekniveau: twee complementaire bureaus die samen breder en steviger gaan staan.29
Tunity, uit Geel. Een Kempense groeier rond oprichter Fabio Romagnoli: ruim 20 mensen, zo'n 2 miljoen euro omzet en in 2025 genomineerd als Trends Gazelle. Tunity bouwt mee via overnames, zoals de overname van de klantenportefeuille van het failliete MonkeyProof uit Zele in 2025. Klein, maar degelijke koper.30
Only, het netwerk van creatieve ondernemers. Een platform van en voor creatieve ondernemers, actief in Nederland, Belgie (met een voet in Antwerpen) en Denemarken, gesteund door investeerder abenex. Met naar schatting veertien transacties in tweeenhalf jaar is Only een van de snelst bewegende nieuwe consolidatoren in de lage landen. Ter vergelijking: het Nederlandse Eager, het vroegere Newww Media Group, deed in 2025 alleen al tien overnames.31
Yuntos, met Shopinvest. In Torhout bouwde Thijs Wostyn rond zijn bureaus Social Taco (social media) en Studio Pinata (branding) de marketinggroep Yuntos. In juni 2025 stapte het Belgische family office Shopinvest in via een fiftyfifty joint venture zonder exitstrategie, nadrukkelijk op de lange termijn. Het tempo zat er meteen in: diezelfde zomer nam Yuntos het Brugse bureau Liquid over en lanceerde het een eigen performance agency, Picalto. Een nieuwe, uitgesproken West-Vlaamse consolidator met een geduldige geldschieter.34
Citizens, het collectief zonder private equity. Een opvallende nieuwkomer van eind 2025: vijf digitale bureaus uit Belgie en Nederland die samengaan onder een gezamenlijke vlag. De Belgische ankers zijn AGConsult (Boom, pioniers in conversieoptimalisatie) en Thinline (Gent, webdesign), aangevuld met de Nederlandse bureaus Faceworks, Online Department en Your Business Online. Het bijzondere zit in de structuur: elk bureau stapt voor honderd procent in de groep in ruil voor aandelen, gewaardeerd op de eigen bedrijfswaarde, en dat volledig zonder private equity. De oprichters blijven aan het roer, houden hun merk, en delen mee in de groei van het geheel. Initiatiefnemer Nathan Verduyn mikt op meer dan twintig bureaus binnen vijf jaar.35
| Speler | Thuisbasis | Achterliggende partner | Profiel |
|---|---|---|---|
| Dynamate | West-Vlaanderen | Sofindev | IT plus digitale marketing |
| KIXX | Zedelgem (WV) | Think2Act | Marketing en communicatie |
| CNXT | Tongeren (Limburg) | fusie Digitong en J&C | Digitaal plus communicatie |
| Tunity | Geel (Kempen) | oprichtersgeleid | Web, marketing, strategie |
| Only | BE / NL / DK | abenex | Creatieve ondernemers |
| Yuntos | Torhout (WV) | Shopinvest (family office) | Marketinggroep, social en branding |
| Citizens | Boom en Gent (BE), met NL | aandelenruil, geen PE | Digitaal collectief: UX, dev, performance |
Selectie van lokale Belgische kopers en hun partners. Bron: bedrijfscommunicatie en sectorbronnen, 2022-2026.
Daarnaast is er een lange staart van kleinere participatie- en bouwpartners en sterke onafhankelijken. Goosething profileert zich bijvoorbeeld als entrepreneuriele partner die mee in bedrijven stapt en meebouwt.33 En uitgesproken onafhankelijke bureaus, zoals het Brugse branding agency Skinn (sinds 2006, met kantoren in Brugge, Antwerpen en Amsterdam), zijn vaak net het scherp gepositioneerde type dat platforms graag inlijven, of dat zelf over de grens uitbreidt.32 En vergeet het uitgebreide Cronos-ecosysteem niet: een van de grootste entrepreneuriele tech-netwerken van het land, dat al decennia digitale bedrijven groepeert en mee laat groeien.33
De meeste Belgische kopers leunen op Belgisch kmo-kapitaal: Sofindev, Indufin, Down2Earth, Think2Act, Fortino, Shopinvest. Niet op de miljardenfondsen uit Londen.
Dat heeft twee gevolgen die je als verkoper maar beter kent. De multiples liggen doorgaans soberder dan de internationale rasters in dit rapport suggereren. Maar je koper spreekt je taal, zit een uur rijden verderop, en wil je vaak net aan boord houden in plaats van wegrationaliseren. Voor een bureau van vijf tot veertig man is dat zelden de duurste deal, maar vaak wel de zachtste landing.
Eén nuchtere noot over grootte. Private equity, internationale en Amerikaanse kopers en consultants kijken doorgaans pas vanaf 1 tot 2 miljoen EBITDA.17 Een groot deel van de middelgrote groepen koopt net daaronder. Zit je op een paar honderdduizend euro EBITDA, dan komt je koper vrijwel zeker uit de onderste rij van de tabel hierboven, niet uit de top van de grafiek.
Maar let op het kleine lettertje van consolidatie: ze gaat niet altijd één richting uit. In maart 2026 keerde United Playgrounds terug naar zijn negentien oorspronkelijke ondernemers via een buy-back, en het Amsterdamse Dawn maakte zich na vier jaar weer los van Springbok via een management buy-out.20 Een platform is geen eindbestemming. Soms is het een tussenstop.
Hoe wordt een overname van een bureau gestructureerd?
De krantenkop is de multiple. De waarheid zit in de structuur. Hoeveel zie je meteen, hoeveel moet je nog verdienen, en wat als de wereld verandert?
Zelden 100% cash.
Een typische bureau-deal in 2026 ziet er ongeveer zo uit: 60% tot 70% cash bij closing, 10% tot 20% in een earnout over twaalf tot vierentwintig maanden gekoppeld aan klantretentie of omzet, en soms een seller note of een rollover naar aandelen in het platform.15 De earnout is in bureaudeals bijna regel, niet uitzondering: klantrelaties hangen vaak aan de oprichter, en de koper wil zekerheid dat die klanten blijven nadat jij je handtekening zet.
Veel deals bevatten ook opwaartse ruimte: lever je meer dan de afgesproken doelen, dan komt er extra bovenop.12 Klinkt mooi. Het betekent ook dat een flink deel van je prijs afhangt van een toekomst die je na de verkoop maar deels nog in handen hebt.
Waar founders zich snijden.
Onderhandel niet over de multiple. Onderhandel over de structuur. Daar zit het echte geld, en het echte risico.
Is je bureau klaar om verkocht te worden?
Verkopen begint niet bij de verkoop. Het begint twaalf tot vierentwintig maanden eerder, met het saaie werk dat de prijs maakt.
Het Cactus-kader vat de werf samen in zes hefbomen: een scherpe propositie in gevraagde diensten, een sterk klantprofiel met retainers en gespreide logo's, technologie en eigen IP, financiele prestaties (richtcijfers: omzetgroei rond 20%, contributiemarge boven 50%, EBITDA boven 20%), een managementteam dat de sleutelrollen invult, en een aantoonbaar sterke cultuur.17 Loop de checklist hieronder af. Elk vinkje is geen garantie, maar wel een reden minder voor een koper om je prijs te knippen.
Vink aan wat vandaag al waar is. De score loopt mee. Niets wordt opgeslagen of verstuurd.
Hoe verliepen echte exits van bureaus?
Drie verhalen uit eigen streek en een uit de grote wereld. Wat ze leren over wat een exit echt betekent.
Emakina, in 2001 ontstaan uit de fusie van Ex Machina en Emalaya, groeide uit tot een beursgenoteerde groep met meer dan 1.100 mensen in achttien landen. In 2021 kocht het Amerikaanse IT-bedrijf EPAM de groep.21 In februari 2026 werd Emakina in Belgie en Nederland herdoopt tot "Empathy Lab by EPAM".22 De Belgische merknaam, jarenlang een begrip, verdween.
De les: een exit naar een strateeg kan je mensen en je werk een toekomst geven, maar je merk overleeft het niet altijd. Verkoop je het bureau, of verkoop je ook de naam op de gevel? Weet vooraf wat je echt loslaat.
Pieter Janssens begon ongeveer twintig jaar geleden met 400 euro op een zolder.23 Met Waterland als partner sinds 2018 bouwde Intracto via een dertigtal overnames het huidige iO: ruim 2.000 specialisten en marktleider in de Benelux.18
De les: buy-and-build werkt, maar het is een vak apart. Voor de verkochte bureaus was het een exit, voor iO een groeimotor. De vraag voor jou: wil je de consolidator zijn, of de geconsolideerde?
DEPT werd in 2015 in Amsterdam opgericht en groeide razendsnel. In 2019 nam private-equityreus Carlyle een meerderheidsbelang, waarna DEPT internationaal uitbreidde tot een EBITDA rond 100 miljoen euro.19
De les: een financiele partner kan je groei een turbo geven, op voorwaarde dat je een schaalbaar model hebt en de ambitie om door te pakken. PE koopt geen rustpunt, het koopt een traject met een uitgang aan het einde.
Op 26 november 2025 sloot de fusie van Omnicom en Interpublic: samen ongeveer 25 miljard dollar omzet en meer dan 100.000 mensen.10 Tegelijk verliet WPP het holdingmodel volledig.9
De les: elke megadeal aan de top zet een rimpeling door de hele markt. Middelgrote bureaus worden plots overnamekandidaat als integratievragen en herpositionering ruimte maken. Het is, met andere woorden, een kopersrijke markt voor wie een scherp profiel heeft.15
Wat onthoud je over de verkoop van je bureau?
De markt is wakker, het geld is er, en de grote spelers wankelen. Een goed moment om voorbereid te zijn, of dat nu voor volgend jaar is of voor over vijf jaar.
Wat je deze maand al kunt doen.
En wat je niet moet doen.
Niet panikeren omdat de holdings het moeilijk hebben. Hun probleem is jouw kans: terwijl WPP zichzelf heruitvindt en Omnicom een fusie verteert, is er ruimte voor scherpe, gespecialiseerde bureaus die wel weten wie ze zijn.
Niet verkopen omdat iedereen verkoopt. De cijfers in dit rapport zijn een kaart, geen duwtje in de rug. De beste exit is die van een bureau dat ook prima zonder de exit kan. Dat is precies het bureau waar kopers voor in de rij staan.
En niet vergeten dat een platform geen eindpunt is. Soms koop je jezelf later weer terug, zoals de oprichters van United Playgrounds. De richting van een deal is zelden definitief.
Veelgestelde vragen over de verkoop van je bureau.
De waarde van een bureau wordt meestal uitgedrukt als een multiple op de EBITDA. Voor digitale bureaus loopt die courante vork van ongeveer 3x tot 12x, afhankelijk van schaal, winstmarge en het aandeel recurring omzet. Bureaus met veel retainers en een marge boven 20 procent halen de hogere multiples.
Indicatief 3x tot 12x EBITDA voor digitale bureaus. Kleinere bureaus zitten onderaan die vork, grotere en sterk renderende bureaus met recurring omzet bovenaan. Internationale cijfers zijn richtinggevend; voor Belgie en Nederland liggen ze vaak wat soberder.
Op het kruispunt van twee klokken: de markt (rente, kapitaal, overnameklimaat) en je eigen bureau (draait het zonder jou, staan de cijfers drie jaar netjes). 2025 was wereldwijd het sterkste M&A-jaar sinds 2021. Een sterk bureau verkoopt ook in een matig jaar, alleen tegen een soberder multiple.
Naast internationale netwerken zijn er lokale kopers en buy-and-build-platforms, zoals iO, DEPT, Dynamate, Citizens, Tunity, Shopinvest en Only. Sommige worden gesteund door private equity, andere zijn collectieven van ondernemers.
Door te werken aan de waardedrivers: meer recurring omzet, een hogere en stabiele winstmarge, minder afhankelijkheid van de oprichter, een gespreide klantenportefeuille, scherpe positionering en een nette financiele structuur.
Zelden in een bedrag cash. Vaak een mix van cash bij closing, een earn-out gekoppeld aan toekomstige resultaten, en soms een rollover waarbij je herinvesteert in het overnameplatform. De verhouding bepaalt hoeveel van de prijs zeker is.
Een koper wil een bureau dat zonder de oprichter draait, met drie jaar nette cijfers, gespreide klanten en gedocumenteerde processen. De voorbereiding daarvan duurt doorgaans twaalf tot vierentwintig maanden.